中國企業(yè)迄今為止海外最大的一樁收購案最終完成。12月8日，中海油獲得加拿大政府批準(zhǔn)，以151億美元(約合人民幣951.3億元)收購加拿大油砂運(yùn)營商尼克森公司，同時承擔(dān)尼克森當(dāng)前債務(wù)43億美元(約合人民幣271億元)。此外，中海油收購尼克林后，其董事會、管理層中，至少50%的人員必須是加拿大人。
這筆交易在牽動業(yè)界大量眼球的同時，也在海內(nèi)外引發(fā)爭議，被質(zhì)疑交易的溢價過高——當(dāng)然，我們不知道是加方賺了，還是中海油“抄底”成功了。
其實，這個尼克森只是加拿大一個中小型公司，賣給中國對加拿大來說也不會危及國計民生。特別是溢價60%的吸引，讓加方最終同意中海油收購。
只要認(rèn)真分析，我們就會發(fā)現(xiàn)，這與2005年中海油收購美國優(yōu)尼科公司的意圖有一些相似之處。當(dāng)時，在遭遇美國政界人士的激烈反對后，中海油最終收回了那份收購要約。那么，這次會重蹈覆轍嗎?中海油顯然吸取了上次的教訓(xùn)，耗資151億美元收購尼克森，溢價高達(dá)61%.中海油出價如此之高，很難有其他競爭對手與其競購尼克森。
這也許就是加拿大對中海油收購尼克森網(wǎng)開一面的真正原因。這實際上意味著，加拿大不會像美國那樣遏制中國，并且希望獲得的是經(jīng)濟(jì)紅紅而不是政治紅利。
客觀地看，由于現(xiàn)在全球的油氣資源主要集中在一些西方跨國公司的手中，因而中國企業(yè)必須花大價錢去收購其它未被跨國公司掌握的資源，為的是今后少受世界市場價格波動的影響，當(dāng)資源短缺時使自己更安全。正如此，中國企業(yè)在海外收購的交易中，完全是自覺或不自覺地被一些掌握油氣資源的國家或跨國公司利用或玩弄了一番。
首先，一些國家或跨國公司先炒“中國概念”。中國現(xiàn)在被整個世界視為最有現(xiàn)錢的國家，加上中國企業(yè)海外收購的胃口與日俱增，只要能吊起一兩家中國企業(yè)的胃口，則這項買賣一定會賣出個好價錢，甚至天價也有可能。中國企業(yè)所表現(xiàn)出的姿態(tài)，大多會是財大氣粗、出價高出競爭對手一大截。
其次，會有國外某些政客或某些競爭對手突然發(fā)問：中國企業(yè)為何出此等高價?是不是中國政府為了達(dá)到某種政治或軍事目的而動了無形的手?該行業(yè)被來自中國企業(yè)掌控，未來還會安全嗎?這種輿論導(dǎo)向，由于各方面的差異，很容易為國外一些人接受。例如2010年發(fā)生在法國的雷諾汽車“經(jīng)濟(jì)間諜”鬧劇，造謠者第一時間就喊出有中國企業(yè)收買企業(yè)主要是為獲得經(jīng)濟(jì)和技術(shù)情報，還真有很多人相信。
一般來說，在全球經(jīng)濟(jì)處于低迷，油氣產(chǎn)業(yè)波動較大的情況下，中海油高溢價，并全盤接受對方43億美元債務(wù)的情況下，收購尼克森未必劃算。當(dāng)然，這種看法中海油未必贊同，他們會拿出各種理由為其辯解。但有一點(diǎn)卻是無法回避的，即中海油耗資151億美元并承擔(dān)其債務(wù)，收購尼克森公司，不是“錢多人傻”，而是無奈。
中海油清楚，不在經(jīng)濟(jì)上吃點(diǎn)虧、冒點(diǎn)風(fēng)險，不去收購海外的石油公司以及油氣資源，要想憑借自己的力量，與中石油、中石化比拚很難。按照中海油的規(guī)劃，到2020年左右，將建成年產(chǎn)量5000萬噸的“海外大慶”。而2011年中海油的海外權(quán)益油產(chǎn)量僅1000萬噸。如果能夠順利收購尼克森，中海油將對其成5000萬噸的年產(chǎn)能提供巨大幫助。
因此，重金砸進(jìn)海外并購，體現(xiàn)了中海油海外并購的沖動和欲望。不過，中海油走出去的日子其實并不好過，壓力非常大。更何況，國際上的“兔子”型企業(yè)，多數(shù)非常強(qiáng)大，抗風(fēng)險能力較強(qiáng)。想想看，人家是千手佛，即使斷了幾條胳膊也不會傷筋動骨。而像中海油這樣的企業(yè)呢?一旦失手，就有可能葬送自己。
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