近日，在“同濟(jì)大學(xué)衍生品市場(chǎng)與風(fēng)險(xiǎn)管理國(guó)際會(huì)議2019”上，美國(guó)科羅拉多大學(xué)摩根大通商品研究中心研究主任和摩根大通終身講席教授楊堅(jiān)表示，從國(guó)際比較看，中國(guó)原油期貨市場(chǎng)有效性好。
楊堅(jiān)教授團(tuán)隊(duì)將全球4大原油期貨市場(chǎng)，即美國(guó)WTI（西德州輕質(zhì)原油）期貨、倫敦布倫特原油期貨、上海原油期貨、迪拜阿曼原油期貨從2018年3月26日至8月31日的所有交易數(shù)據(jù)比較分析后，發(fā)現(xiàn)中國(guó)原油期貨的交易量和持倉(cāng)量比率高。目前，中國(guó)原油期貨交易量已躍居全球第三。
中國(guó)原油期貨另一個(gè)特征是，夜盤(pán)的交易活躍程度高、頻率高，但是早盤(pán)和午盤(pán)比較低。楊堅(jiān)建議，要發(fā)揮中國(guó)原油期貨更大的定價(jià)權(quán)，重點(diǎn)要在日盤(pán)上下功夫。同時(shí)要區(qū)分不同類(lèi)型的機(jī)構(gòu)投資者，制定政策引入長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)投資者。
楊堅(jiān)表示，第一個(gè)中國(guó)原油期貨合約的流動(dòng)性已經(jīng)與國(guó)際主要原油期貨合約基本可比，為在此基礎(chǔ)上推出期權(quán)等其他衍生品奠定了較好基礎(chǔ)。指標(biāo)表明，中國(guó)原油市場(chǎng)對(duì)美國(guó)原油庫(kù)存消息基本面的反應(yīng)，無(wú)論是幅度和長(zhǎng)度都可以跟美國(guó)市場(chǎng)可比，這說(shuō)明中國(guó)原油期貨市場(chǎng)發(fā)展已相當(dāng)成熟。
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