國內(nèi)頁巖氣開發(fā)的加速發(fā)展受益相關(guān)設備類公司。從壓裂設備來看，約占設備投資的20%，國產(chǎn)壓裂設備占據(jù)了國內(nèi)95%的市場份額，并成功進入了國際市場，其中上市公司杰瑞股份(002353)在壓裂成套設備、固井設備等多個領域業(yè)績突出。從鉆井設備來看，近年來國內(nèi)油氣井鉆探數(shù)不斷增加，鉆機配件尤其是鉆頭等易耗品需求將有所保證，目前國內(nèi)鉆井配件上市公司主要有江鉆股份(000852)。從測井設備來看，測井服務單位對高端、個性化的測井儀器需求進一步加大，國內(nèi)測井設備公司吉艾科技(300309)研發(fā)能力較強，具有良好的發(fā)展前景。
領先科技:股權(quán)轉(zhuǎn)讓凸顯借殼方對自身價值的信心
投資邏輯領先科技公告: 2月24日,新能國際(擬借殼公司的中油金鴻大股東)簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議書》,受讓第一大股東吉林中訊股東領先集團、濱奧航空及燕化科技分別持有的90 %、5%和5%股權(quán);轉(zhuǎn)讓后,新能國際持有吉林中訊100%股權(quán),成為公司第一大股東;陳義和先生持有新能國際90%股權(quán),成為公司實際控制人。
我們認為此次借殼方出巨資收購領先科技控股權(quán),對二級市場投資者而言具有三大意義:
凸顯了借殼方對借殼上市最終過會重組成功的強大信心,如果此次借失敗,這三個億的收購資金將面臨損失的壓力。
凸顯了借殼方對若能借殼成功后,股價上漲的信心;對中油金鴻價值為了解的莫過于他們自己,他們敢于以近20元/股的成本收購股權(quán),映了他們對未來公司價值的信心。
給萬一此次借殼失敗后的殼資源價值做了一層保障:新能國際掏出這多現(xiàn)金收購,萬一借殼失敗,從維護自身投資收益率角度出發(fā),也會量通過自身天然氣資產(chǎn)保障領先科技的殼資源價值。
投資建議我們預測公司 2011-20132年EPS 分別為0.972元、1.537元和2.157元,同比分別增長43.13%、58.10%和40.34%。
參照 10%的估值溢價,給予領先科技22x12PE 和19x13PE,目標價33.68-40.77元;建議買入。(國金證券(600109) 趙乾明)
維持盈利預測與“買入”評級。我們暫不考慮中南重工(002445)沙特業(yè)務的潛在貢獻,及巴西框架協(xié)議有望帶來的每年0.05-0.06元EPS增厚,暫時維持公司2012-2014年預測EPS為0.56/0.78/0.95元,三年復合增長率51%,維持目標價17.9元和“買入”的投資評級。(中信證券(600030) 張帆 唐川)
盈利預測:我們預計公司2011-2012年EPS分別是1.60、1.86元，對應昨日收盤價的市盈率分別是11.5/9.9倍，維持推薦評級。(長城證券 嚴福崟 喬培濤)
盈利預測及評級:我們預計2012~2014年公司的EPS分別為1.34、1.87和2.49元,基于對公司壓裂、水平井等業(yè)務在石油開采、非常規(guī)天然氣開發(fā)領域的樂觀預期,我們上調(diào)公司目標價至46.90元,對應2012年35倍PE,維持“增持”評級。風險提示:油氣勘探開發(fā)投資增速、公司服務業(yè)務收入增長低于預期。(國泰君安 吳凱 呂娟 王帆)
預計2011-2013年銷售收入為5.76、7.20及8.64億元，歸屬于母公司凈利潤為0.92、1.18及1.41億元，2011-2013年 EPS分別為0.42、0.54及0.65元，維持“增持-A”投資評級，6個月合理目標價為13元，對應PE為31倍。(安信證券 張仲杰)
預計2011、2012年EPS分別為2.00元和3.01元，維持“強烈推薦”評級。鑒于公司所處行業(yè)前景和布局，結(jié)合公司優(yōu)秀的管理團隊，我們認為公司的高成長是可持續(xù)的，給予2012年35市盈率，目標價為105元，維持“強烈推薦”評級。(平安證券 葉國際)
擴張選礦領域應用,乳液型PAM 成新盈利點預計公司2012-14 年每股收益0.26,0.29 和0.32,油田PAM產(chǎn)品穩(wěn)定盈利,水處理和選礦產(chǎn)品快速成長,增持評級。(中信建投 梁斌)
維持對公司“中性-A”評級。我們維持盈利預測，預計2011-2013年，公司的EPS(攤薄)分別為0.32元、0.37元和0.42元，對應動態(tài)市盈率分別為45X、37X和34X�？紤]到公司估值較高且資產(chǎn)注入前景尚不明朗，我們給予公司評級“中性-A”。(國都證券 魏靜)
維持增持評級�？紤]到廣發(fā)增發(fā)的影響，我們調(diào)整成大2011-2013年EPS至1.89元/1.06元/1.53元，同比增速105%/-44% /45%。維持21.08元的目標價。目前估值并未反映油業(yè)務預期。樺甸項目試車成功、新疆項目正式啟動，都將是公司的催化劑。廣發(fā)業(yè)績下調(diào)是最大風險。 (國泰君安 梁靜)
暫時維持“中性”。我們預計2010-2012年公司實現(xiàn)攤薄后EPS分別為0.02、0.15、0.20元，目前股價對應PE 為290.5、32.5、24.6倍。盡管公司未來盈利能力改善效果顯著，但考慮到新投產(chǎn)項目存在較大的不確定性，我們維持“中性”評級。(華泰聯(lián)合 周衍長)
盈利預測與評級。經(jīng)測算，我們預計公司2011-13年EPS 分別為0.56、0.84、1.41對應PE 分別為46、31、18倍。目前短期估值不夠吸引力，但考慮到公司的豐富資源稟賦、完備產(chǎn)業(yè)鏈、以及分布式能源的盈利模式，建議逢低關(guān)注，我們給予推薦評級。(長城證券 張霖)
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