早在1993年，中國就提出利用“兩種資源、兩個方式”來發(fā)展中國油氣產業(yè)。時至今日，整整20年，中國油氣企業(yè)在“走出去”的過程中所取得的成績不容忽視，但也遭遇過慘痛的失敗，所面臨的問題和挑戰(zhàn)日漸嚴峻。
美國“能源獨立”催生出新的國際油氣格局，多中心的格局逐漸明朗，北美、澳大利亞等發(fā)達國家市場為中國企業(yè)開啟了另一扇投資大門，但失敗的教訓警示我們不應過于樂觀。
在此，我們必須系統評價過去二十年中國“走出去”的歷程，吸取經驗教訓，重新定義“走出去”。中國企業(yè)“走出去”已不再是簡單地直接獲取資源，而是以國際油氣供應商的身份深度參與全球油氣分工和能源治理，讓全民分享“走出去”的成果。
從風險地區(qū)到發(fā)達國家
美國“能源獨立”的一個積極影響在于為中國油氣企業(yè)打開了一扇通往發(fā)達國家上游的大門，頁巖油氣和油砂等非常規(guī)油氣以及液化天然氣(LNG)等項目成為中國油氣資本的新獵物。
中國油氣企業(yè)“走出去”將不再局限于風險較大的中東、非洲和拉美國家，發(fā)達國家和地區(qū)成為中國企業(yè)的一片投資新熱土。這是國際油氣新格局給中國油氣公司“走出去”帶來的最直觀的影響。
2012年，中海油以151億美元整體收購加拿大尼克森公司創(chuàng)下了中國公司海外并購的紀錄。根據公開資料不完全統計，2010年至2012年中國三大石油公司在北美和南美油氣領域投入了約450億美元。中國公司的目的很明顯，即積累非常規(guī)油氣開發(fā)經驗，享受美國頁巖氣革命的紅利。
而根據畢馬威提供的數據，除三大國有石油公司外，2012年中國企業(yè)還發(fā)起了300余起海外并購業(yè)務，其中加拿大、美國和澳大利亞是排名前三的投資對象國，能源和電力行業(yè)所占的投資比重最大，高達56%。
問題和挑戰(zhàn)
據統計，2012年中國油氣企業(yè)累計達成并購交易金額340億美元，創(chuàng)歷史最高水平，成為全球油氣企業(yè)中最大的海外油氣資產收購方。2012年中國海外油氣權益產量首次突破9000萬噸，預計2013年將突破1億噸。
但這看似巨大的成績背后隱藏著諸多問題和挑戰(zhàn)。首先，地緣政治等非商業(yè)風險巨大。中國油氣企業(yè)得以進入上游的國家和地區(qū)地緣政治形勢較為復雜，投資風險較大。這是中國石油(601857,股吧)公司早期“走出去”的“地理硬傷”，難以規(guī)避，很大程度上只能被動地接受這些風險。
其次，因國際經營環(huán)境變化和國際經驗不足導致資產運作欠佳，部分項目甚至陷入經營困境。進入本世紀第二個十年后，隨著優(yōu)質常規(guī)資源項目的日益稀缺，非常規(guī)油氣項目又面臨較高的風險，國際經營環(huán)境不比本世紀之初各種項目高盈利期時的環(huán)境。在此背景下，中國油氣企業(yè)的諸多海外項目盈利能力下降，甚至陷入經營困境，這也和過去二十年中國油氣企業(yè)的粗放式投資和擴張有關。
再次，中國油氣公司國有色彩濃厚，難以取得資源國的信任，國際并購的隱性障礙進一步增加。過去二十年，中國油氣公司在“走出去”的過程中得到了政府的各種支持，中國石油公司也時常打著維護國家利益和能源安全的旗號，對外大肆并購資產，爭奪項目，甚至在一些透明度不高的國家和地區(qū)采取了不正當的非商業(yè)手段。這激起了不少資源國的恐慌和不滿，助長了中國威脅論的蔓延。
貿易應與投資并重
在中國油氣公司海外并購如火如荼地進行之時，我們不應忘記貿易這一利用海外資源的主要手段。盡管中國的海外權益產量即將突破億噸大關，但被直接運回國內的油氣產量僅為數百萬噸，不足海外權益產量的1/10，絕大部分權益油以現貨的形式在國際市場銷售。
因此，擴大權益產量并不一定直接作用于海外供應保障，絕大部分權益產量需通過銷往國際市場，油企獲得收益后再從其他渠道購買適合本國消費的原油，通過貿易的形式進口至國內。
這有助于我們認清中國油氣公司“走出去”的一大誤區(qū)，即過多強調直接占有資源和權益產品，而忽視了油氣公司的貿易能力。石油作為最主要的國際大宗商品，具有全球性的國際市場，價格形成機制也較為成熟，國際天然氣市場也正打破地域分割，向全球化方向靠攏。因此，日趨活躍的國際油氣貿易為中國海外油氣供應提供了充分的市場保障，中國需重新審視貿易能力對保障國家能源安全的重要性。
民企潛力應得到釋放
過去二十年的“走出去”基本上是“國家隊”的獨角戲，幾乎不見民營企業(yè)的身影。但國家石油公司的國家身份正遭到越來越多的抵觸，中國在強調國家石油公司國際化的同時，應鼓勵民營企業(yè)適時“走出去”。
目前民營石油公司處境尷尬，上游幾乎無法進入;貿易領域仍受國營貿易體制約束，即使能夠獲得進口配額，也難以順利地實施進口;下游煉化領域，由于原油供應受制于三大石油公司，也難以有所作為;而在“走出去”領域，民營石油公司更是難以同三大石油公司競爭，幾乎無所作為。
對于普通民眾而言，三大國有石油公司上市本應是讓民眾分享其收益的有效渠道。然而中石油自上市后，股價一路下跌，并一蹶不振，成為股民心中之殤，民眾無法享受國有石油公司的紅利。
客觀地說，國有石油公司國際化運作能力和盈利能力增強是件好事，既有利于增強國家能源安全，同時也有利于國有資產增值保值，但問題的關鍵在于國內民眾需要合理享受國有石油公司收益的渠道。改革現有壟斷機制，向民營企業(yè)開放，充分發(fā)揮民營企業(yè)在“走出去”戰(zhàn)略中的作用，都應成為中國未來能源領域改革的考慮方向，也是我們重新定義“走出去”的題中應有之義。
幾點建議
在新的歷史機遇面前，中國仍應堅持推進“走出去”戰(zhàn)略，但應轉變觀念，實現從量變到質變的轉變，增強企業(yè)的自身發(fā)展和持續(xù)盈利能力，鼓勵民營石油公司參與中國“走出去”進程，在保障國家能源安全的同時，讓全民享受到國家石油公司的海外紅利。具體而言，筆者提出以下一些政策建議：
一、加強對發(fā)達國家市場的研究，增強對國際規(guī)則的適應和運用能力。中國油氣公司應在保持對傳統油氣國關注的同時，加強對發(fā)達國家市場及其油氣公司的研究，適應、熟知并學會運用發(fā)達國家的市場和法律工具，為豐富中國“走出去”戰(zhàn)略布局打開新局面。
二、加強企業(yè)資本運作能力，增強其可持續(xù)盈利能力。隨著國際油氣格局和經營環(huán)境的變化，一些海外不良資產開始顯現，部分項目陷入經營困境。中國油氣公司應檢視過去二十年的收購成果，進行有效的資產重組，從重數量轉變?yōu)橹刭|量，做到有進有退，突出企業(yè)的價值管理和可持續(xù)發(fā)展。國家石油公司要成為國際化的國家石油公司(INOC)。
三、完善企業(yè)決策機制，建立健全風險評估和規(guī)避機制。鑒于油氣投資項目所涉及的資金巨大，受地緣政治等非商業(yè)因素的影響較大，中國油氣企業(yè)應建立健全科學、完善的決策體系和風險評估、規(guī)避機制，充分發(fā)揮國際投行、律所和咨詢公司的作用，對并購對象和項目做好充分的調查研究，為企業(yè)決策提供機制保障。
四、增強貿易和運輸能力，充分利用國際市場資源來保障油氣供應安全。進入國際油氣上游領域更多的是增強企業(yè)的生產和盈利能力，最終仍需通過貿易的形式對國內進行油氣供應。中國油氣企業(yè)需增強油氣貿易能力，充分利用國際現貨資源，利用期貨交易等手段對沖價格波動風險，以此實現對國際油氣資源的充分利用。
五、改革壟斷體制，放開國內市場，建立完善的市場機制和配套的金融市場，與國際市場接軌。中國油氣公司在“走出去”過程中所面臨的種種抵觸和不適應，在很大程度上緣于國內體制和國際油氣規(guī)則的錯位。中國油氣行業(yè)實行高度壟斷的體制，缺乏有效的競爭機制，相關的金融市場更是無從談起。在石油的金融屬性日益明顯的背景下，如中國欲在國際石油市場尋求話語權和定價權，需深度融入全球油氣產業(yè)和金融貿易體系。
六、鼓勵民營企業(yè)參與“走出去”戰(zhàn)略，加強“走出去”戰(zhàn)略梯隊建設，帶動相關產業(yè)“走出去”。一方面，民營的身份有助于緩解國際市場對中國的恐慌，另一方面，民營企業(yè)靈活的決策和調整能力在某些方面和某些項目上有助于彌補“尾大不掉”的國家石油公司的不足。此外，石油公司的“走出去”不再是簡單的資金投入，還涉及到相關技術服務、基礎設施建設和勞務的輸出。中國可以考慮整合國家石油公司和民營石油公司資源，建立“走出去”戰(zhàn)略梯隊，取長補短，在 “走出去”過程中實現優(yōu)勢互補。
七、更多地參與全球能源治理，承擔相應的國際責任，對內讓全民分享“走出去”的成果。全球能源治理需要國際石油公司的更多參與，需要規(guī)范的投資和社會責任的體現。中國石油公司應朝這一方向轉變，讓石油財富為全民享用，包括本國國民在內，這就要求中國國家石油公司建立起透明的、可監(jiān)督的運行機制，削減不合理的企業(yè)成本，讓民眾更多地分享“走出去”的成果。
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