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    面對(duì)油價(jià)持續(xù)下挫，產(chǎn)油大國俄羅斯表示出了另一種態(tài)度——對(duì)全球油價(jià)格波動(dòng)的敏感度在經(jīng)濟(jì)上日益突出！

    然而，根據(jù)今年5月世界銀行(World Bank)的一份報(bào)告稱，俄羅斯的增長預(yù)期仍對(duì)油價(jià)保持敏感，改革仍遙遙無期。

   世界銀行表示，盡管政策努力降低敏感性，但油價(jià)波動(dòng)仍將影響消費(fèi)者和生產(chǎn)者的情緒。他們預(yù)計(jì)，由于投資者情緒的改善，經(jīng)濟(jì)對(duì)油價(jià)上漲的反應(yīng)會(huì)稍高一些。

   而且，可以肯定的是，俄羅斯作為世上最大的石油生產(chǎn)國之一，已努力使石油多樣化，但經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變化讓人生畏。

   多樣化正陷入結(jié)構(gòu)性制約，阻礙經(jīng)濟(jì)增長。據(jù)全球信用保險(xiǎn)公司Coface的一份分析報(bào)告顯示，在俄羅斯10大出口商品中，有8個(gè)與大宗商品有關(guān)。該公司預(yù)測2017年俄羅斯的經(jīng)濟(jì)增長率不會(huì)超過1%。

    與其他新興市場相比，當(dāng)俄羅斯經(jīng)濟(jì)走下坡路時(shí)，它們能讓本國貨幣貶值�？啥砹_斯的盧布并沒有被證明是一個(gè)有用的安全閥。相對(duì)較高的利率使得高風(fēng)險(xiǎn)的交易對(duì)投資者具有吸引力，并限制了石油貨幣的下行風(fēng)險(xiǎn)。

    4CAst-RGE咨詢公司的董事總經(jīng)理Rachel Ziemba表示，盧布的相對(duì)強(qiáng)勢(shì)表明，俄羅斯央行明年的降息幅度可能超過預(yù)期。

    他還指出，疲軟的石油，需要償還高額的外債，以及財(cái)政部對(duì)外匯市場的干預(yù)，都是值得關(guān)注的。

   Ziemba預(yù)測盧布將在2017年貶值，這是自2016年11月以來的最低水平。

   俄羅斯政府選擇不通過改革經(jīng)濟(jì)來應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)。相反，它的重點(diǎn)是在短期內(nèi)維持目前的預(yù)算赤字。

   分析人士稱，俄羅斯的改革重點(diǎn)仍在治理、勞動(dòng)力市場政策、創(chuàng)新和基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域。正如沙特的情況一樣，俄羅斯可能通過投資新的創(chuàng)意和創(chuàng)新來促進(jìn)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長，同時(shí)也能在油價(jià)波動(dòng)期間提供緩沖區(qū)。

   盡管如此，俄羅斯觀察人士仍對(duì)俄羅斯能否在2018年總統(tǒng)大選前迅速啟動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長心存疑慮。比如說，卡內(nèi)基莫斯科中心的經(jīng)濟(jì)政策項(xiàng)目主任——Andrey Movchan就在最近的分析中表示，盡管經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，但俄羅斯仍面臨著黯淡的前景。

   Movchan寫道，政府的主要策略是提高稅收和削減公共開支。

   此外，他還表示：“據(jù)俄羅斯目前的民調(diào)，未來的變化可能包括更嚴(yán)格的政治控制、進(jìn)一步國有化私人財(cái)產(chǎn)、進(jìn)一步關(guān)閉經(jīng)濟(jì)空間，以及使國內(nèi)經(jīng)濟(jì)交易變得不那么復(fù)雜的新進(jìn)程。”