市場(chǎng)分析師周三(8月3日)表示，油市重歸均衡的道路已被證明將耗時(shí)更久，同時(shí)也是充滿(mǎn)荊棘的，因部分遭受低迷油價(jià)沖擊最厲害的原油出口國(guó)本身就是快速增長(zhǎng)的原油消耗國(guó)。
一旦原油出口收入銳減，就會(huì)導(dǎo)致這些出口國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入萎縮狀態(tài)，從而削弱了快速增長(zhǎng)的原油需求，進(jìn)一步拖累了原油基本面表現(xiàn)。這就是部分分析師所指的，原油出口國(guó)需求下降加重了當(dāng)前的供應(yīng)過(guò)剩局面。
目前而言，油市想要重歸均衡，產(chǎn)量下降才是關(guān)鍵，同時(shí)中國(guó)和印度等國(guó)快速增長(zhǎng)的需求表現(xiàn)也是重要的推動(dòng)因素。
不過(guò)，當(dāng)前的均衡進(jìn)程遭受到了一定阻滯，主要原因依然是油價(jià)的持續(xù)低迷。市場(chǎng)分析人士指出，一旦油價(jià)能夠顯著回升，其實(shí)原油市場(chǎng)狀態(tài)將會(huì)比許多分析師預(yù)期的實(shí)現(xiàn)更快收緊，因新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)增速將受到原油收入增加的提振。
新客戶(hù)涌現(xiàn)
2004至2014年間，除美國(guó)以外的全球原油出口國(guó)原油消耗量增速占到全球總增速的逾三分之一，合計(jì)增長(zhǎng)1140萬(wàn)桶/日，因原油收入增長(zhǎng)帶動(dòng)了這些國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
英國(guó)石油公司(BP)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，15個(gè)主要原油出口國(guó)在2004至2014年間合計(jì)貢獻(xiàn)了420萬(wàn)桶/日的原油消耗量增速，包括加拿大、墨西哥、哥倫比亞、厄瓜多爾、委內(nèi)瑞拉、挪威、阿塞拜疆、哈薩克斯坦、俄羅斯、阿爾及利亞、伊朗、科威特、卡塔爾、沙特和阿聯(lián)酋。
其中沙特原油消耗增速最快，達(dá)到170萬(wàn)桶/日，俄羅斯為60萬(wàn)桶/日，伊朗為50萬(wàn)桶/日，而阿聯(lián)酋則為30萬(wàn)桶/日。
此外，中國(guó)在這十年間的原油消耗量增長(zhǎng)了440萬(wàn)桶/日，印度為130萬(wàn)桶/日，而巴西則為120萬(wàn)桶/日。
更多數(shù)據(jù)顯示，2004至2014年間，全球原油消耗量增長(zhǎng)了120萬(wàn)桶/日，但原油產(chǎn)量近增長(zhǎng)了80萬(wàn)桶/日。這表明，油價(jià)走高某種程度上說(shuō)，其實(shí)更加有利于原油基本面收緊。
價(jià)格和需求的正面影響
2004至2014年間，油價(jià)大幅走高為各大原油出口國(guó)帶來(lái)了豐厚收益，并有效促進(jìn)了各國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和基礎(chǔ)建設(shè)。
價(jià)格-利潤(rùn)-需求的三角關(guān)系在原油市場(chǎng)中也是能夠帶來(lái)非常正面的影響。而一旦油價(jià)走低，這種關(guān)系則可能為各國(guó)帶來(lái)相當(dāng)巨大的負(fù)面影響。
相關(guān)信息顯示，全球15個(gè)主要原油出口國(guó)消耗量在2015年下降了9萬(wàn)桶/日，而2016年也料將繼續(xù)下降，其中重要的原因就是油價(jià)大幅下挫。
如果油價(jià)持續(xù)低迷，全球經(jīng)濟(jì)都會(huì)承受巨大壓力，因原油出口國(guó)的相關(guān)投資和消費(fèi)均將受到極大沖擊。
緩慢調(diào)整
美國(guó)之所以被排除在討論外的重要原因是，美國(guó)經(jīng)濟(jì)構(gòu)成更加全面和分散，同時(shí)也是主要的原油生產(chǎn)和消耗國(guó)，但原油出口卻一直受到限制，因此美國(guó)的財(cái)政收入并不像15個(gè)主要原油出口國(guó)那樣對(duì)油價(jià)產(chǎn)生巨大依賴(lài)。
美國(guó)原油消耗量在2004至2014年間下滑了160萬(wàn)桶/日，主要是因?yàn)槟茉蠢寐实奶嵘�，同時(shí)頁(yè)巖油開(kāi)采技術(shù)的革新則幫助美國(guó)原油產(chǎn)量激增了450萬(wàn)桶/日。
因此，我們可以認(rèn)為美國(guó)原油需求的下降和產(chǎn)量的激增是油價(jià)是打破了全球原油市場(chǎng)均衡狀態(tài)的重要原因之一。這也直接導(dǎo)致沙特等國(guó)采取高產(chǎn)策略來(lái)捍衛(wèi)市場(chǎng)份額。
目前看來(lái)，油市想要重歸均衡還有漫漫長(zhǎng)路，因?yàn)槠胶鉅顟B(tài)一旦打破就需要很長(zhǎng)的時(shí)間才能修復(fù)，中國(guó)、印度和美國(guó)的原油需求是這一進(jìn)程的關(guān)鍵因素，此外各主要出口國(guó)的利益分配也需要時(shí)間才能逐漸穩(wěn)定。
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