正當(dāng)“中石油何時(shí)拆?如何拆?”成為媒體、學(xué)者熱議話題之際，中石油高層前日對(duì)上証報(bào)記者証實(shí)，相關(guān)報(bào)道屬無根據(jù)臆測(cè)，公司會(huì)將一體化戰(zhàn)略進(jìn)行到底。這名中石油高層表示，至少中短期，拆分不是最佳選項(xiàng)。針對(duì)“拆分方案上報(bào)發(fā)改委”的說法，這名知情人士更直指，發(fā)改委等部門近期倒是肯定了公司大力發(fā)展天然氣業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略。
投行：拆分有難度短期無望
“分拆能否成功至少需要過叁道坎。拆分的標(biāo)的是什么?拆分的目的是什么?誰來接盤?此叁環(huán)環(huán)環(huán)相扣。”廈門大學(xué)中國(guó)能源經(jīng)濟(jì)研究中心主任林伯強(qiáng)對(duì)記者表示，“這還未考慮到合理性、合法性等問題。此外，油氣肩負(fù)著保障國(guó)家能源安全的責(zé)任，讓利益回歸的同時(shí)，與外部抗衡是一個(gè)更重要的考量因素。‘大到不能倒’的地位，決定了中石油的改革是漸進(jìn)的，從較粗放、不規(guī)范轉(zhuǎn)變?yōu)楦右?guī)范的管理，政府加強(qiáng)有效監(jiān)督，尤其是對(duì)一把手進(jìn)行權(quán)利制衡。”
針對(duì)一份民間流傳出來的拆分方案，外資投行則從資源配置優(yōu)化角度指出，這種方案對(duì)業(yè)務(wù)不利且難以執(zhí)行。
瑞信証券10日發(fā)給上証報(bào)的一份研報(bào)指出，“拆分事件不太可能發(fā)生。如果按地區(qū)分拆，對(duì)業(yè)務(wù)不利﹔如果按業(yè)務(wù)性質(zhì)分拆，執(zhí)行有難度。”
另一個(gè)分拆方案是分拆下游資產(chǎn)，研報(bào)認(rèn)為，這對(duì)下游業(yè)務(wù)可能是較好的選擇。國(guó)外有此先例。Statoil及美國(guó)馬拉鬆石油公司也採(cǎi)取了這樣的舉動(dòng)，但執(zhí)行起來有難度。中石油的下游業(yè)務(wù)目前處于虧損狀態(tài)，這意味著若以高于賬面價(jià)值的價(jià)格出售，則吸引不了任何買家，而國(guó)資委不允許國(guó)有資產(chǎn)以低于賬面價(jià)值的價(jià)格出售。
渣打之前發(fā)布的研報(bào)也指出，短期拆分無望。
中石油翻身要靠天然氣
中石油前日在回應(yīng)拆分說的第二部分時(shí)很明確表示：公司將致力于加快發(fā)展天然氣業(yè)務(wù)。一名外資投行人士表示：“這種回應(yīng)是很微妙的，因?yàn)樵谕饨绲姆植鸢姹局�，直接點(diǎn)名‘天然氣運(yùn)輸管道業(yè)務(wù)將收歸國(guó)家管理’。現(xiàn)在的表態(tài)潛臺(tái)詞就是，加快發(fā)展天然氣業(yè)務(wù)是公司核心戰(zhàn)略，得到發(fā)改委首肯，管網(wǎng)一體化自然要延續(xù)。”
就連支持剝離的專家也指出，在大力發(fā)展清潔能源的政策環(huán)境下，天然氣發(fā)展得到格外嗬護(hù)，要打破中石油的壟斷，還需要培養(yǎng)一個(gè)天然氣領(lǐng)域的中石油。等到管理、技術(shù)等能與之抗衡了，分拆或許不是政策說了算，而是市場(chǎng)說了算。
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